【立会外分売は買いか?】NATTY SWANKYホールディングス(7674)

立会外分売
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こんにちは!

直近で立会外分売の実施を発表した銘柄に関して、分売で買った場合、利益を得ることができるのか?直近の経営状況や客観的な指標、株価モメンタム等を踏まえ、総合的に分析しました。

今回は、東証グロースから小売業種のNATTY SWANKYホールディングスです。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです!

  • 立会外分売とは?
新規株主を増やすことを目的として、上場会社が大株主である銀行やオーナー経営者などの保有株を小口に分けて、証券取引所の立会外で不特定多数に売り出すこと。
取引開始前など取引時間外(=立会外)に売り出されることからこのように呼ばれる。
  • 立会外分売の魅力
    • 前日終値より安く購入可能
      • 立会外分配における買付側の購入価格は確定値段(1本値)で、分売実施日の前日終値よりディスカウントされるのが一般的。過去の例では、約3~5%のディスカウントで実施されています。
        (ディスカウント率は取引所の規定により最大10%)
    • 買付手数料はかからない
      • 立会外分売による買付は、通常の立会時間内の取引と種類が異なるため一般的に手数料はかからない。(売却時には通常の手数料が発生)
    • 即日売却OK
      • 立会外分売で取得した株式は、実施日(買付当日)から売却することが可能
  • デメリット:抽選で外れることもある
    • 買い申し込みが多いと、抽選ではずれて購入できないこともある。

立会外分売の概要

まとめ

実施日や株数は以下です。実施予定日は幅があり、実際の実施日と販売価格は、会社側から実施日前日に発表があります。

分売数量は決まっていて、100株単位で最大1,000株まで購入できます。

早ければ6/21(火)の夕刻に、会社側からの適時開示で分売値段のお知らせがあります。このブログでも追記しますので、チェックしてくださいね💖

分売予定日2022 年6月 22 日(水)(6/21決定)
分売数量100,000 株
発行済み株式総数 2,158,440 株の約4.63%
分売値段2,910 円(6/21決定)
ディスカウント率3.00 %(6/21決定)
申込単位数量100株
申込上限数量1,000株
表1:NATTY SWANKYホールディングス 立会外分売概要

【立会外分売実施の目的】

  • 同社株式の分布状況の改善及び流動性の向上

としています。

今回の分売数量は、発行済み株式総数の約4.63%多い数量※1です。

※1:一概に言えませんが、目安として、5%以上:かなり多い、3%以上5%未満:多い、1%以上3%未満:ほどほど、1%未満:少ないとしています。

また、この銘柄の直近の出来高(売買が成立した株式の数量)の5日平均は50百株、25日平均は32百株で、流動性は低い水準です。

どんな会社?

レストラン

街に永く愛される、 粋で鯔背な店づくり」を理念に、

昔からその街にあったような、地元の人に愛される店づくりを目指し、

餃子のチェーン店「肉汁餃子のダンダダン」を運営している会社です。

2022年1月期末時点の「肉汁餃子のダンダダン」の店舗数は、直営店84店フランチャイズ店26店計110店となっています。

事業は、「飲食事業」の単一セグメントで、

2022年1月期(2021年7月~2022年1月の変則決算)の製品・サービス別の売上高構成比は、

  • 直営店売上(店舗への来店利用) 96.5%
  • 製品卸売上(餃子の卸売上) 1.6%
  • FC売上(加盟店との契約に定める加盟金及びロイヤリティ) 1.0%
  • その他(専売料及びリベート) 0.9%

となっており、「直営店売上」がほとんどを占めています

直近の経営概況

経営状況

【2023年1月期1Q(2022年2月~2022年4月)の経営成績】

(2022年6月14日発表)

決算期売上高
[億円]
(前期比[%])
営業利益
[百万円]
(同)
経常利益
[百万円]
(同)
親会社株主に
帰属する
当期純利益
[百万円]
(同)
2022年1月期
1Q累計 ※2

(ー)

(ー)

(ー)

(ー)
2023年1月期
1Q累計 ※2
1,444
(ー)

(ー)
14
(ー)
21
(ー)
2023年1月期
通期会社予想 ※2
6,000
(ー)
180
(ー)
170
(ー)
120
(ー)
(ご参考)
2022年1月期
通期実績
(7カ月間の
変則決算)
3,608
(12カ月換算
6,185)
244
(同 418)
362
(同 620)
223
(同 382)
通期予想に対する
1Qの進捗率[%]
24.04.48.217.5
表2:NATTY SWANKYホールディングス 2023年1月期1Q経営成績と通期予想
※2:前期は2021年7月~2022年1月の7カ月間の変則決算のため、前期比比較は無し。

この会社は、前期(2022年1月期)は7カ月間の変則決算だったため、前期比比較はできません。

2023年1月期通期の業績予想は、表2のとおりですが、前期(2022年1月期)の7カ月間の業績を12カ月換算した数値(7カ月決算金額÷7×12カ月)と比較すると、

単純比較はできませんが、減収減益で、売上高は微減で、利益面は3~5割強の減益を予想しており、

それに対する進捗率は、1Q終了時点で、売上高は1/4程度でそこそこですが、利益面は遅れ気味です 。

【2023年1月期1Qの状況、経営成績の要因】

当期の外食業界は、営業時短要請等の各種要請が解除されましたが、依然として厳しい経営環境が続いています。

同社グループでは、感染対策を講じながらの店舗営業の実施に加え、様々な顧客のニーズに対応すべく、テイクアウトやデリバリーサービスECサイトでの通信販売なども実施し、

さらに各種メディアに同社の店舗及び商品が取り上げられたことも売上に貢献しました。

なお、当1Q累計期間に新規直営店3店舗(退店1)及び新規フランチャイズ店1店舗を出店し、前期末比 +3店(出店4、退店1)の計113店に拡大しました。

この結果、表2の業績となりました。

また、2022年2月~5月までの、全店(直営店)の売上高は前年同月比の平均で178.8%(78.8%増)で好調を維持しています。

【財政面の状況】

自己資本比率>(自己資本(総資本-他人資本)÷総資産)×100

1Q末時点で50.7%と前期末(45.4%)から5.3ポイント増加しました。

自己資本比率の数値としては問題ないレベルです。(20%以上を安全圏内としています。)

【今期(2023年1月期通期)業績の見通し】

2022年3月14日に公表した予想値から変更はありません

株価指標と動向

株価指標

【2022/6/15(水)終値時点の数値】

  • 株価:3,060円
  • 時価総額:66.0億円
  • PER(株価収益率(今期予想)):55.0倍

PERは、同業で時価総額が近い、串カツ田中(3547) 18.2倍、鳥貴族ホールディングス(3193) 22.7倍、一家ホールディングス(7127) 24.1倍と比較すると、高い水準です。

  • PBR(株価純資産倍率):3.43倍
  • 信用倍率(信用買い残÷信用売り残):ー(信用売り残無し)
  • 年間配当金(会社予想未定(前期並みの金額)):5円(年1回 1月)、年間利回り:0.16%(配当性向 8.9%)
決算期1株当たり
年間配当金(円)
配当性向(%)
2018年6月期
2019年6月期1511.9
2020年6月期ー(赤字)
2021年6月期80.7
2022年1月期4.8
表3:NATTY SWANKYホールディングス
年間配当金推移

配当利回りは0.16%で、東証グロースの単純平均0.32%(6/13時点) と比較すると低い水準です。

表3のように、2020年2月の新規上場以降の配当金は、年間1株あたり0~15円で推移しており、直近3期連続 15円が継続しています。

また、配当性向は数%~80%と幅があります

この会社は、

長期的に安定した事業の継続に備えるために、内部留保の充実を図るとともに、株主への利益還元を行うことも重要な経営課題の一つと考えています。

また、剰余金の配当は、中間および期末配当の年2回を基本的な方針としています。

【株主優待】

この会社は株主優待があり、7月末と1月末の年2回、100株以上保有の株主は、

全国の「肉汁餃子のダンダダン」で使用できるお食事券 10,000 円分(1,000円券×10枚、デリバーリーには利用不可)が進呈されます。

100株保有の場合、配当金+株主優待(10,000円相当×年2回=20,000円相当)で、利回りは6.69%となります。

店舗がお近くにある方はうれしい内容ですね!

【直近の株価動向】

<週足チャート(直近2年間)>

出所:楽天証券サイト

週足ベースの株価は、一昨年の7月に安値(1,620円)から、高値切り上げ安値切り上げで上昇し、昨年6月に高値(4,050円)をつけました。

しかしその後は調整し、現在は移動平均線が収束しており、三角保合いの状態になっています。

<日足チャート(直近3か月間)>

出所:楽天証券サイト

直近の株価は、5月に入って急速に上昇し始め、6月初めに年初来高値(3,370円)をつけました。

しかしその後は調整し、今回の立会外分売発表の翌営業日(6/14)は、短期的な需給悪化懸念からか、出来高を伴い前日比 75円安(-2.32%)と売られました。

その翌営業日(6/15)は地合いも悪いため、続落しています。

今後は、3/8につけた年初来安値(2,929円)を下抜けずに、上昇に転じていくのか、これを下抜けて下値模索をするのか要注目です。

まとめ

まとめ

【業績】

  • 今期(2022年1月期)1Qの業績は、テイクアウトやデリバリーサービスECサイトでの通信販売なども実施
    店舗数は、前期末比純増3店舗で売上増加に貢献し、
    2022年2月~5月までの、全店(直営店)の売上高は前年同月比の平均で178.8%(78.8%増)好調を維持
  • 今期通期予想は、前期(2022年1月期)の7カ月間の業績を12カ月換算した数値(7カ月決算金額÷7×12カ月)と比較すると、単純比較はできないが、
    減収減益で、売上高は微減利益面は3~5割強の減益を予想しており、
    それに対する進捗率は、1Q終了時点で、売上高は1/4程度でそこそこだが、利益面は遅れ気味

【株主還元】

  • 配当利回りは0.16%で、東証グロースの単純平均0.32%(6/14時点) と比較すると低い水準
  • 2020年2月の新規上場以降の配当金は、年間1株あたり0~15円で推移しており、直近3期連続15円が継続
    配当性向は数%~80%と幅がある
  • 株主優待があり、7月末と1月末の年2回、100株以上保有の株主は、
    全国の「肉汁餃子のダンダダン」で使用できるお食事券 10,000 円分(1,000円券×10枚)が進呈される。
    100株保有の場合、配当金+株主優待(10,000円相当×年2回=20,000円相当)で、利回りは6.69%となる。

【流動性・分売数量】

  • 直近の出来高の5日平均は50百株、25日平均は32百株で、流動性は低い水準
  • 分売数量は、発行済み株式総数の約4.63%多めの数量

【株価モメンタム】

  • 週足ベースの株価は、一昨年7月の安値(1,620円)から、高値切り上げ安値切り上げで上昇し、昨年6月に高値(4,050円)をつけた。
    しかしその後は調整し、現在は移動平均線が収束しており、三角保合いの状態
  • 直近の株価は、5月に入って急速に上昇し始め、6月初めに年初来高値(3,370円)をつけたがその後は調整中
    今回の立会外分売発表の翌営業日(6/14)は、短期的な需給悪化懸念からか、出来高を伴い前日比 75円安(-2.32%)と売られ、その翌営業日も地合いも悪いため、続落。
  • 今後の株価は、3/8につけた年初来安値(2,929円)を下抜けずに、上昇に転じていくのか、これを下抜けて下値模索をするのか要注目。

以上のことから、

レベル
(⭐(最低)~
⭐⭐⭐⭐⭐(最高))
業績⭐⭐⭐
株主還元
(配当、株主優待等)
⭐⭐⭐⭐
株価モメンタム⭐⭐⭐
流動性⭐⭐
分売数量⭐⭐
総合判定⭐⭐⭐(中立)
※「総合判定」=⭐4つ以上「買い」、⭐3つ「中立」、⭐2つ以下「不参加」

と判断しました。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

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