【結果検証：公募増資・売出(PO)は買いか？】ＥＮＥＣＨＡＮＧＥ(4169)、ＷＯＷＯＷ(4839)、リンクアンドモチベーション(2170)

こんにちは！

直近で公募増資・売出(以下、PO)を実施した銘柄に関して、POに応募して買った場合、利益は出たのか？

受渡期日当日と受渡期日１週間後の結果を検証しました。

今回は、受渡期日が12/14(火)のＥＮＥＣＨＡＮＧＥ、ＷＯＷＯＷ、12/15(水)のリンクアンドモチベーションです。

最後までお付き合いいただけると嬉しいです💖

発行価格とその後の株価推移

まずは、発行（処分）価格で買って１週間（５営業日）後まで保有した場合、含み益なのか含み損なのか？確認していきましょう！

受渡期日の寄付又は大引けと１週間(５営業日)後の結果は、

全ての銘柄でどの段階でも損益マイナスの結果でした。大変残念です。

特に、ＥＮＥＣＨＡＮＧＥは、受渡日１週間後は、発行価格から25％も下落しています。

ちなみに私は、 ＥＮＥＣＨＡＮＧＥを100株補欠当選して購入し、現在も含み損を抱えながら保有中です。

それでは個別に見ていきましょう！

要因分析：ＥＮＥＣＨＡＮＧＥ(4169)

この会社の2021年12月期３Qの業績は、前年同期比 増収増益で、売上高は７割増、利益面は６割以上の増益の結果となっており好調でした。

今回のPO実施の発表と同時に、エネルギープラットフォーム事業が、特に新規ユーザー獲得数が想定以上に好調に推移し、エネルギーデータ事業も、当初見込み通り順調に進捗していることから、売上高は当初予想から１割強の上方修正をしており、勢いがありました。

ただ、利益面は、「オーベラス・ジャパン株式会社の株式の取得（子会社化）」や今回のPOの影響による費用増加のため、経常利益と純利利益は赤字予想となっていました。

株主還元は、配当金は、成長企業であるが故、財務体質の強化と事業拡大のための内部留保の充実を図り、設備投資等していくため創業以来無配でしたが、

PO発表時点では株価に勢いがあったため、将来的な企業成長ができれば、最大の株主還元になりうると考えていました。

株価は、昨年８月くらいから急激に値を上げ、ずっと上昇トレンドで推移していましたが、今回のPO発表の翌営業日(11/29)に窓を開けて売られました(前日比 1,500円安(-17.7%))。

しかしながら、その翌日以降は値を戻して、25日移動平均線より上をキープして推移していましたので、

まだ上昇トレンドは崩れておらず、継続していると判断していましたが、その見方が甘かったですね。

ご参考（PO前の分析）：【公募増資・売出(PO)は買いか？】ＥＮＥＣＨＡＮＧＥ(4169)

【PO発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

PO発表後の株価は、４営業日ほどは25日移動平均線（赤線）の上で推移していましたが、これを下回った後は、下げ足を速め一気に下落しました。

現在(12/30時点)はもみ合いが続いていますので、今後上昇に転じていくのか、節目の4,000円（株式分割前の価格）を下抜けて下落継続なのか要注目です。

要因分析：ＷＯＷＯＷ(4839)

この会社の2022年３月期２Qの業績は、主力の有料放送の累計正味加入件数減少に伴い収入は減少し、前年同期比 増収減益で、売上は微増で利益面は８割程度の減益となっており、あまり元気がない状況でした。

ただ、テレマーケティング事業は、外部顧客からのテレマーケティング業務等外部売上が増加したことにより、前年同期比 増収増益で売上は１割強、利益は何と21倍も伸びており、明るい材料でした。

通期の業績予想に対する進捗率は、売上高、営業利益、経常利益はそこそこ、純利益は６割に達しており順調でした。

株主還元は、配当金は年利回り 2.4%(12/３時点) で、東証１部の単純平均1.98%と比較すると少し高い水準であり、

株主優待は、１年以上継続保有という条件はありますが、９月末に100株以上保有の株主に、①「視聴優待WOWOW視聴料3カ月分無料」または②「WOWOW特製QUOカード（2,000円分）」のいずれかがいただけ、①を選択した場合、配当金＋株主優待の年利回りは6.1%にもなっていました。

株価は、今年４月までもみ合いで推移した後は、右肩下がりの下落トレンドで、直近(2021/12/3)では、コロナショック時の安値を割り込んで推移していましたので、勢いがありませんでしたね。

今回のPO発表の翌営業日(11/29)は、寄付は下げましたが、日中上昇して大きめの陽線をつけて前日比 17円高(+0.9%)で終了し、２～３営業日は上昇の動きを見せたのですが、結局25日移動平均線には届かず、下落トレンドが継続しました。

ご参考（PO前の分析）：【公募増資・売出(PO)は買いか？】ＷＯＷＯＷ(4839)

【PO発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

PO発表後の株価は、処分価格等決定日(12/７)から、下落トレンドが継続しており、

処分価格等決定日以降は、需給悪化が改善されずに、下げ止まりを見せていない状況です。

要因分析：リンクアンドモチベーション(2170)

この会社の2021年12月期３Qの業績は、前年同期比 増収増益で、売上高は微増でしたが、利益面は５割程度の増益の結果となっており好調でした。

特に、個人開発ディビジョンは、オンライン受講の促進によって、IT、資格、英会話講座全てにおいて回復が見られ、売上収益は前年同期比で大幅に増加、売上総利益はオンライン化に伴う粗利率の改善が功を奏し、前年比５割増益の結果を上げていました。

通期予想に対する進捗率は、３Qの決算発表と同時に行った修正後の数値に対し、売上高は８割、利益面は通期予想を超過しており順調で、今後、上方修正もありうる状況です。

株主還元は、配当金は年利回り 1.1%(12/３時点) で、東証１部の単純平均1.98%と比較すると低い水準でした。

また、株主優待があり、1,000株以上かつ１年以上継続保有の条件でハードルが高いですが、1,000株保有の場合、年間 5,000円分のクオカードがいただけ、配当＋株主優待の年利回りは1.8%です。

株価は、日足ベースでは、11/1に高値(1,232円)をつけた後は、下落トレンドで推移しており、今回のPO発表の翌営業日(11/30)は、需給悪化懸念からか窓を開けて出来高を伴い大きく売られ、下落が加速してしまいましたね。

結局、節目の600円を下抜けし、下げ基調が継続しています。

ご参考（PO前の分析）：【公募増資・売出(PO)は買いか？】リンクアンドモチベーション(2170)

【PO発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

PO発表後の株価は、結局、処分価格等決定日(12/７)以降も、だらだらと受渡日１週間後までは下げ続けました。

しかし、直近ではもみ合いが続いており、25日移動平均線（赤線）に近づいていますので、これを上抜けてくれば、上昇に転じてくる可能性はあります。

まとめ

ＥＮＥＣＨＡＮＧＥ(4169) 、ＷＯＷＯＷ(4839)、リンクアンドモチベーション(2170)のPO予想と一週間（５営業日）後の株価は、

でした。

今回は０勝３敗、勝率0.000の結果でした。大反省ですm(_ _”m)

どの銘柄も、発行（処分）価格からほぼ10%超の下落ということで、散々な結果でしたね。

特に ＥＮＥＣＨＡＮＧＥの株価は、PO発表前までは順調に右から上がりの上昇を続けていたのですが、PO発表後は急落を演じてしまいました。

今後の株価動向ですが、

ＥＮＥＣＨＡＮＧＥは、業績は、売上高が2021年12月期通期で前期比７割増の予想となっており、伸び盛りの会社です。

個人的な願望も入っていますが、1,900円（株式分割後の価格）近辺で下げ止まり、上昇に転じてくれることを祈っています。

ＷＯＷＯＷは、まだ上昇基調に転換とまではいかないですが、上昇の兆しは見せています。

今後、25日移動平均線の上抜けに再挑戦して、上昇に転じることに期待です。

リンクアンドモチベーションは、直近ではもみ合い状態で、25日移動平均線に近づいています。

業績は好調ですので、これを上抜け上昇基調に転じることに期待です。

参考になればうれしいです✨

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。