【結果検証：立会外分売は買いか？】佐藤食品工業(2814)、住江織物(3501)、三京化成(8138)

直近で立会外分売を実施した銘柄に関して、立会外分売で買った場合、利益は出たのか？

分売日当日と分売後１週間後の結果を検証しました。

今回は、2022/３/15(火)に分売が実施された佐藤食品工業、３/16(水)の住江織物、３/18(金)の三京化成です。

最後までお付き合いいただけると嬉しいです💖

分売値段とその後の株価推移

まずは、分売値段で買って一週間（５営業日）後まで保有した場合、含み益なのか含み損なのか？を確認していきましょう！

分売日の寄付又は大引と１週間(５営業日)後の結果は、

住江織物は、どの時点で売却しても損益プラス、

佐藤食品工業と三京化成は、分売日の寄付や大引で売却した場合は損益マイナスでしたが、分売後１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合は損益プラスでした。

住江織物は、分売後１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合は、10.7%もの利益が出ていました。

住江織物を分売で購入できた方、おめでとうございます！

ちなみに私は、住江織物を100株購入申込みしましたが、当選せずでした(;´д｀)トホホ

それでは個別に見ていきましょう！

要因分析：佐藤食品工業(2814)

この会社の2022年３月期３Qの業績は、売上高は会計基準が異なるので単純比較はできませんが、天然調味料を中心に緩やかな回復基調で推移し利益面は売上原価低減したため、前年同期比減収増益で、営業利益と経常利益は４～５割増益、純利益は黒字転換しており好調でした。

通期予想は、前期比で売上高は下方修正、利益面は上方修正して、前期比 減収減益で、営業利益と経常利益は１割減ですが、純利益は２倍の増益を見込んでいて、

この通期予想に対する進捗率は、３Q終了時点で売上高は３／４程度に達しており順調で、利益面（純利益を除く）は既に通期計画を達成していて、このままいけば上振れしそうな勢いでしたが、４Qは受注の減少を見込んでいました。

株主還元は、配当は年利回り 2.0%(３/４時点) で、東証ジャスダックの単純平均1.93%と比較すると少し高い水準で、直近５年間の配当金は、１株当たり30円で一定で安心感がありましたね。

また、株主優待があり、３月末に500株以上保有の株主は、自社製品の粉末茶エキス1,000円相当（1,000株以上は3,000円相当）が贈呈され、

500株保有の場合、配当金＋株主優待(1,000円相当)の年利回りは2.1%になりますが、500株以上保有の条件なのでハードルが高いです。

株価モメンタムは、一昨年のコロナショック時の安値(1,401円)から一気に上昇し、1か月後に高値(1,964円)をつけましたが、
その後は調整し、1,500～1,700円のレンジ内で推移していました。

直近の株価は、昨年末に高値(1,659円)をつけた後は下落トレンドで推移していて、

今回の立会外分売の短期的な需給悪化懸念の売りで、コロナショック時の安値の1,400円程度で下げ止まるか注目していましたが、結局、直近の下落トレンドの流れを引き継ぎ、1,400円を割り込んでしまいましたね。

ご参考（立会外分売前の分析）：【立会外分売は買いか？】佐藤食品工業(2814)

【立会外分売発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

立会外分売発表以降の株価は、２～３日は上昇していましたが、分売日(3/15)の前日に下落し、分売日はその流れを引き継いだ格好になりました。

しかしその後は、需給悪化が徐々に解消してきており、25日移動平均線（赤線）に届きそうなところまできています。

今後は、これを上抜けてくれば、更なる上昇が期待できそうです。

要因分析：住江織物(3501)

この会社の2022年５月期２Qの業績は、海外での自動車用販売が好調に推移し、前年同期比 増収で、利益面は、営業利益は赤字、経常利益と純利益は黒字転換していました。

通期予想は、前期比 増収減益で、営業利益と経常利益は減益、純利益は３割弱の増益を見込んでいて、

この通期予想に対する進捗率は、２Q終了時点で売上高と経常利益は１／２ほどで順調でしだが、営業利益は赤字、純利益は１割ほどの進捗しかなく遅れていました。

株主還元は、配当は年利回り 4.4%(３/10時点) で、東証１部の単純平均2.36%(３/９時点) と比較すると高い水準でしたが、直近５年間の配当金は、１株当たり35～70円で幅があるところが気になっていました。

また、株主優待が今期末から新設され、５月末に100株以上保有の株主は、自社商品やカタログギフトの商品をいただけ、
なかでも200株保有の場合が最もお得で、配当金＋株主優待(4,000円相当)の年利回りは5.7%になっていましたので、こちらは個人投資家にとってうれしい内容でしたね！

株価モメンタムは、昨年４月に高値(2,300円)をつけた後は、安値切り下げ、高値切り下げの下落トレンドで推移していました。

直近の株価は、今年１月の今２Qの決算発表と株主優待の新設の発表があった翌営業日(1/17)に窓を開けて急伸し、３月初旬まで上昇トレンドで推移していましたが、

今回の立会外分売発表の翌営業日(3/10)は、短期的な需給悪化懸念からか窓を開けて、前日比 274円安(-14.7%)まで売りこまれました。

ただ、地合いが今後好転する兆しを見せる中、-14.7%下落は下げ過ぎともいえましたので、分売後の株価上昇に期待を持ちました。

ご参考（立会外分売前の分析）：【立会外分売は買いか？】住江織物(3501)

【立会外分売発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

立会外分売発表以降の株価は、発表の翌営業日(3/10)に下げ過ぎたためか、翌日以降は徐々に上昇して、分売日(3/16)以降も上昇トレンドで推移しています。

今後は、５月末の配当や株主優待の権利取りに向けて上昇してくるものと考えています。

要因分析：三京化成(8138)

この会社の2022年３月期３Qの業績は、コロナ禍の長期低迷から回復が見られ、輸出の好調に支えられて、前年期比 増収増益で、売上高は１割増、営業利益と経常利益は２～４倍の増益で好調でしたが、
純利益は連結子会社の固定資産の減損損失が響き赤字でした。

通期予想は、今３Q決算発表と同時に、純利益以外は微増の上方修正をしましたが、純利益は上記の減損損失により当初予想から８割減額し、
前期比 増収増益ですが、純利益は７割減を見込んでいました。

この通期予想に対する進捗率は、３Q終了時点で売上高は３／４程度でほどほどでしたが、利益面（純利益を除く）は既に８割以上に達していて順調でした。

株主還元は、配当は年利回りは2.8%(３/11時点) で、東証２部の単純平均2.26%と比較すると少し高い水準で、直近５年間の配当金は、１株当たり85円で一定で安心感がありましたね。

株価モメンタムは、昨年10月に高値(3,540円)をつけた後は調整し、2,950～3,200円程度のレンジ内で推移していました。

直近の株価は、2,915～3,200円程度のレンジ内で推移していましたので、

このレンジ内から下抜けるのか、キープするのか注目していましたが、通常の出来高が少ないため、値動きはあまりありませんでしたね。

ご参考（立会外分売前の分析）：【立会外分売は買いか？】三京化成(8138)

【立会外分売発表後の株価の動き】

＜日足チャート（直近３か月）＞

立会外分売発表以降の株価は、出来高が少ない銘柄なので何とも判断しづらいのですが、

発表の翌営業日(3/14)は、需給悪化懸念もなく、前日比 +175円高(+5.7%)で一旦はレンジの上限の3,200円を超えてきました。

しかし、その後は伸び悩んでいましたが、分売日(3/18)に下落した後は徐々に回復して、3,200円に戻す展開となっています。

今後は、この3,200円越えが定着すれば、株価の上昇が期待できそうです。

まとめ

佐藤食品工業(2814)、住江織物(3501)、三京化成(8138)の立会外分売予想と一週間（５営業日）後の株価は、

でした。

今回は２勝１敗、勝率0.667と、まあまあの結果でした。

どの銘柄も、分売日以降は需給悪化が解消してきて、少しづつですが上昇しましたね。

特に、住江織物は、分売発表直後の下落がきつかっただけに、分売発表日の翌々営業日以降は上昇トレンドを継続中です。

今後の株価動向ですが、

佐藤食品工業は、分売日以降は、需給悪化が解消してきて徐々に上昇しています。

25日移動平均線を上抜けてくれば、もう一段高が期待できそうです。

住江織物は、５月末の配当や、株主優待の権利取りに向けての上昇に期待です。

三京化成は、レンジの上限を上抜けてきています。

今後は、どこまで上昇するのか楽しみです。

参考になればうれしいです✨

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。