2026年第１四半期（１～３月）に実施された公募増資・売出(PO)（全26銘柄：J-REIT除く）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

発行（売出）価格に対する受渡日の寄付と大引、受渡日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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受渡日寄付の騰落率

まずは、POで買って受渡日の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：日伝(9902) +4.3%

ＴＯＰ９：イビデン(4062) +4.6%

ＴＯＰ８：ニチレイ(2871) +4.97%

ＴＯＰ７：セグエグループ(3968) +5.04%

ＴＯＰ６：インターライフ(1418) +5.1%

ＴＯＰ５：丸大食品(2288) +5.2%

ＴＯＰ４：信越化学工業(4063) +6.7%

ＴＯＰ③：日本電子材料(6855) +9.91%

ＴＯＰ②：関電工(1942) +9.94%

ＴＯＰ❶：任天堂(7974) +25.0%

ここでは、任天堂(7974)がなんと25.0％という驚異の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

全体としては、５％超の利益は７銘柄で、全体の27%でした。

一方、ワースト１は松屋フーズ(9887)の-6.7%で、これを含めマイナスは６銘柄(23%)でした。

全26銘柄の平均騰落率は+2.8%となっています。

受渡日大引の騰落率

次に、POで買って受渡日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：丸大食品(2288) +3.5%

ＴＯＰ９：インターライフ(1418) +3.8%

ＴＯＰ８：セグエグループ(3968) +4.5%

ＴＯＰ７：トーホー(8142) +4.7%

ＴＯＰ６：中部鋼鈑(5461) +5.0%

ＴＯＰ５：熊谷組(1861) +5.3%

ＴＯＰ４：ニチレイ(2871) +6.5%

ＴＯＰ③：関電工(1942) +8.6%

ＴＯＰ②：信越化学工業(4063) +13.4%

ＴＯＰ❶：任天堂(7974) +21.0%

ここでも、任天堂(7974)が21.0％という驚異の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

受渡期日当日に寄付きから大きな陰線をつけたのは少し残念でしたけれども、それでもPOで購入すれば大きな利益が出ています。

全体としては、５％超の利益は６銘柄で全体の23%でした。

一方、ワースト１は日本リーテック(1938)の-6.6%で、これを含めマイナスは８銘柄(31%)でした。

全26銘柄の平均騰落率は+2.2%となっています。

受渡日１週間後（寄付）の騰落率

そして、POで買って受渡日から１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：インターライフ(1418) +1.2%

ＴＯＰ９：サーラコーポレーション(2734) +1.3%

ＴＯＰ８：熊谷組(1861) +5.0%

ＴＯＰ７：丸大食品(2288) +7.9%

ＴＯＰ６：ニチレイ(2871) +8.1%

ＴＯＰ５：信越化学工業(4063) +11.4%

ＴＯＰ４：イビデン(4062) +11.8%

ＴＯＰ③：関電工(1942) +12.2%

ＴＯＰ②：中部鋼鈑(5461) +12.7%

ＴＯＰ❶：任天堂(7974) +13.8%

ここでも、任天堂(7974)が13.8％の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

ＴＯＰ２はＴＯＰ６からの躍進で中部鋼鈑(5461)がランクイン。

ＴＯＰ３は安定の関電工(1942)が入っています。

そして、今ホットな半導体関連株のイビデン(4062)が大躍進し、ＴＯＰ４に入っています。

POで購入し、利益が出た方、おめでとうございます！

全体としては、５％超の利益は８銘柄で全体の31%でした。

一方、ワースト１は日本リーテック(1938)の-8.3%で、これを含めマイナスは11銘柄(42%)でした。

全26銘柄の平均騰落率は+1.9%となっています。

まとめ

最後に、2026年第１四半期（１～３月）に実施されたPO（全26銘柄）の、当ブログの事前予想に対しての結果は表１となりました。（受渡日順）

今回の予想の成績は15勝11敗、勝率0.577でした(__)

受渡日１週間（５営業日）後の寄付の騰落率は、３％超上昇は８銘柄で、全体の３割でした。

また、10％超上昇は５銘柄で、全体の２割でています。

損益プラスの銘柄は15銘柄(58%)、損益マイナスの銘柄は11銘柄(42%)でした。

損益プラスの銘柄と損益マイナスの銘柄の明暗がくっきり分かれましたね。

上位５銘柄（任天堂、中部鋼鈑、関電工、イビデン、信越化学工業）の中で半導体関連銘柄は２銘柄入っており、人気の高さがうかがえます。

特に任天堂は、PO前に大きく下げていた中だっただけに、上げ幅も大きかったですね。

そして、それぞれのタイミングで売却した場合の平均騰落率（26銘柄の平均値）は、以下のようになりました。

• 受渡日の寄付：2.8%
• 受渡日の大引：2.2%
• 受渡日１週間（５営業日）後の寄付：1.9%

受渡日１週間（５営業日）後の寄付＜受渡日の大引＜受渡日の寄付の結果となりました。

銘柄によっても異なりますが、資金の回転率を重視する方は受渡日の寄付きで売却しても利益はそれなりにありそうです。

今後も、株主資本政策の一環としての政策保有株の縮減で、POを実施する会社が多くなりそうですね。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2026年第１四半期（１～３月）に実施された立会外分売（全15銘柄）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

分売値段に対する分売日の寄付と大引、分売日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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分売日寄付の騰落率

まず最初に、分売値段で買って分売日の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ７：マミーマート(9823) +0.9%

ＴＯＰ６：ＤＮホールディングス(7377) +3.06%

ＴＯＰ５：パパネッツ(9388) +3.09%

ＴＯＰ４：大英産業(2974) +3.12%

ＴＯＰ③：アイスコ(7698) +3.5%

ＴＯＰ②：アイビス(9343) +3.7%

ＴＯＰ❶：メディカル一光グループ(3353) +5.1%

ここでは、メディカル一光グループ(3353)がＴＯＰ１✨に輝きました。

配当利回りが4.07%(１/９時点)と高くで、2024年２月期以降は連続増配を継続中の点は魅力的でしたね。

一方、ワースト１はマルイチ産商(8228)の-1.9%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは７銘柄(47%)でした。

また、損益プラスが11銘柄(73%)で、全15銘柄の平均騰落率は+1.4%となっています。

分売日大引の騰落率

次に、分売値段で買って分売日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ７：パパネッツ(9388) +0.95%

ＴＯＰ６：名港海運(9357) +1.05%

ＴＯＰ５：プラザホールディングス(7502) +1.13%

ＴＯＰ４：ＤＮホールディングス(7377) +2.2%

ＴＯＰ③：アイスコ(7698) +2.7%

ＴＯＰ②：メディカル一光グループ(3353) +5.9%

ＴＯＰ❶：アイビス(9343) +6.9%

ここでは、アイビス(9343)がＴＯＰ１✨に輝いています。

業績は安定した増収増益となっており、配当金も2023年12月期に初配して以降、連続増配を継続しています。

分売発表日の終値から分売日前日の終値まで12.4%下落していましたので、下がり過ぎた分反発したというところでしょうか。

そして、プラザホールディングス(7502)、名港海運(9357)がランクインしています。

一方、ワースト１はゴルフ・ドゥ(3032)の-6.8%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは２銘柄(13%)でした。

また、損益プラスは10銘柄(67%)で、全15銘柄の平均騰落率は+0.9%となっています。

分売日１週間（５営業日）後の騰落率

そして、分売値段で買って分売日の１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ７：アイスコ(7698) +1.4%

ＴＯＰ６：パパネッツ(9388) +1.7%

ＴＯＰ５：京極運輸(9073) +2.0%

ＴＯＰ４：ＤＮホールディングス(7377) +2.5%

ＴＯＰ③：アイビス(9343) +4.9%

ＴＯＰ②：メディカル一光グループ(3353) +6.1%

ＴＯＰ❶：名港海運(9357) +6.3%

ここでは、ＴＯＰ６からの躍進で名証メインの名港海運(9357)がＴＯＰ１✨に輝きました。

流動性が低い点は難点でしたが、配当利回りが3.30%(2/10時点)と高く、連続増配を継続中の点は魅力的でしたね。

そして、ＴＯＰ２のメディカル一光グループ(3353)とＴＯＰ３のアイビス(9343)は、安定の上昇率の高さでした。

一方で、ワースト１はゴルフ・ドゥ(3032)の-6.5%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは３銘柄(20%)でした。

また、損益プラスが９銘柄(60%)で、全15銘柄の平均騰落率は+0.7%となっています。

まとめ

最後に、当ブログの事前予想に対する結果はどうだったかまとめると、表１となりました。（分売実施日順）

今回は８勝４敗、勝率0.667でした。勝ち越し(`･ω･´)b

損益プラスは15銘柄中９銘柄(60%)、損益マイナスは６銘柄(40%)でした。

それぞれのタイミングで売却した場合の平均騰落率（15銘柄の平均値）は、

• 分売日の寄付：+1.4%
• 分売日の大引：+0.9%
• 分売日１週間（５営業日）後の寄付：+0.7%

となり、昨年(2025年)４Q(10～12月)と同じ傾向で、分売日の寄付＞分売日の大引＞分売日１週間（５営業日）後の寄付の結果となりました。

分売日当日の寄付で、分売で買った人の売りが多いと思いきや、時間経過とともに売りが優勢になる傾向がありました。

ただ、分売日１週間後以降に株価が動意づいて上昇するケース（Ｅｄｕｌａｂ(4427)等）もありますので、一概に分売で購入した場合、分売日の寄付で売却した方が利益が出るということではなさそうです。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2026年４月権利確定のJ-REIT（全８銘柄）をピックアップし、その中で分配金利回り(2026年３月27日終値時点)が高い上位３銘柄を算出。

さらに、分配金の安定度、投資口価格モメンタムや流動性の高さなども加味して、どのJ-REITが買いなのか総合的に分析しました。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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【J-REITの簡単な説明】

投資信託の仲間であり、我々投資家は、東京証券取引所でJ-REIT（不動産投資法人）商品を購入し、J-REITが、商業施設やホテル、住宅などの不動産を保有・運営してその家賃収入や売却益を得て、その収益の中から分配金として投資家に配分されるもの。

J-REITは全体的に、高分配の銘柄が多く存在します。そして、分配月もばらけていますので、複数のJ-REITを保有すると分散投資にもなりますし、ほぼ毎月分配金をいただける嬉しい状況になります。

それでは行ってみましょう！

ＴＯＰ３：投資法人みらい(3476)

【特徴】

• 日本を代表する総合商社 三井物産グループと、独立系アセットマネジメント会社として豊富な投資実績を有するイデラ キャピタルをスポンサーとする総合型J-REIT
• 三井物産グループの「総合力・事業知見」と、イデラ キャピタルの「不動産価値創造力」を連携・融合させ、幅広いアセットカテゴリーへの投資・運用を通じて、投資主の利益最大化を目指す。
• 多様な特性を有するアセットクラスへの投資を通じて物件及びテナントの分散を図り、安定したキャッシュフローの実現を目指している。
• メガバンクグループを中心としたレンダーフォーメーション（調達先金融機関の構成）の構築と、適切なLTV（総資産に対する有利子負債の割合）コントロールによる健全かつ安定的な財務運営

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年10月31日現在）

物件数：44物件、取得価格：1,801億円、平均稼働率（2026年２月末日現在）99.0%

ポートフォリオの分散状況：

＜アセットタイプ別比率＞

• オフィス 57.3%
• 商業施設 16.8%
• ホテル 18.1%
• 居住施設 1.2%
• その他 6.5%

＜地域別比率＞三大都市圏 82.4%

• 東京圏 54.5%
• 大阪圏 11.5%
• 名古屋 16.4%
• その他 17.6%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年３月27日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：49,200円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：193倍
• 年間分配金（法人予想）：2,575円（2026年４月 1,300円、2026年10月 1,275円）、利回り：5.23%

直近５営業期間の分配金は、表１のようになっており、１口当たり1,150～1,357円で上下の差が207円で推移しています。

【投資主優待】

毎期末日時点で１口以上保有の投資主は、以下のホテルで割引料金で宿泊できる優待が進呈されます。

1. The Court株式会社が運営する「EN HOTEL」「コートホテル」等
   公式予約サイトのベストレートから15%割引で宿泊することができます。
   （URL：https://www.courthotels.co.jp/）
2. 株式会社ミナシアが運営するKOKO HOTELS 等（旧「ホテルウィングインターナショナル」）
   法人専用サイトの宿泊優待料金（公式サイトの一般プランから12%割引）で宿泊することができます。
   （URL：https://www.hotelwing.co.jp/）
3. 株式会社ホスピタリティオペレーションズが運営するスマイルホテル等
   公式サイトの10%割引で宿泊することができます。
   （URL：https://smile-hotels.com/）

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年12月に安値(38,650円)をつけるまでは下落基調で推移していましたが、

その後は高値切り上げ安値切り上げの上昇トレンドで推移し、2026年１月に高値(51,900円)をつけています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

今年１月中旬に昨年来高値(51,900円)をつけるまでは上昇基調で推移していましたが、

その後は調整しており、３月下旬に安値(48,350円)をつけています。

ＴＯＰ２：トーセイ・リート投資法人(3451)

【特徴】

• 中小規模のオフィス、商業施設、住宅及び物流施設をボリュームゾーンの不動産と位置づけ、主に東京経済圏に所在するこれらの不動産を投資対象として、相対的に高い利回りが期待できる物件への投資する総合型REIT
• 資産運用会社であるトーセイ・アセット・アドバイザーズ株式会社が私募ファンド運用において培った豊富な経験や、
  スポンサーであるトーセイ株式会社の強み（目利き力、リーシング（テナント誘致、客付け）力、再生力）を最大限に活用し、投資対象不動産のポテンシャルを見極め、バリューアップ余地が大きいと判断できる不動産に投資
• 分配金水準の維持・向上を重視した運用方針を基本に据え、厳選した物件取得により資産規模拡大を図っている。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年８月29日現在）

物件数：63物件、取得価格：837億円、平均稼働率（2026年２月28日現在）97.0%

ポートフォリオの分散状況：（2025年10月31日現在）

＜アセットタイプ比率＞

• オフィス 40.5%
• 商業施設 6.8%
• 住宅 52.7%

＜地域別比率＞

• 東京経済圏(東京23区除く) 76.6%
• 東京23区(都心５区除く) 17.8%
• 都心５区（千代田区、中央区、港区、渋谷区、新宿区） 4.6%
• 主要地方都市 0.9%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年３月27日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：142,500円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：ー（信用売り残無し）
• 年間分配金（法人予想）：7,600円（2026年４月 3,800円、2026年10月 3,800円）、利回り：5.33%

直近５営業期間の分配金は、表２のようになっており、１口当たり3,682～3,875円で上下の差が193円で推移しています。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年12月に安値(120,500円)をつけるまでは下落基調で推移していましたが、

その後は高値切り上げ安値切り上げの上昇トレンドで推移し、翌年10月に上場来高値(151,700円)をつけました。

しかしその後はほぼヨコヨコで推移しており、2026年２月に2025年10月の高値と同値をつけています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

今年２月初旬に上場来高値(151,700円)をつけるまでは上昇基調で推移していましたが、

その後は高値切り下げ安値切り下げの下落基調で推移しており、３月下旬に安値(139,700円)をつけています。

ＴＯＰ１：積水ハウス・リート投資法人(3309)

【特徴】

• スポンサーである積水ハウスと理念を共有し、「資産運用を通じて人・社会・未来を豊かにする」×「投資主価値の最大化・質の高い社会資本の提供・人生100年時代をリードするREIT」をビジョンとし、住居・オフィスビルを中核資産とする総合型REIT
• 入居者の「持続可能な生活拠点」又はテナント企業の「持続可能な事業活動拠点」に適した立地に所在する不動産並びに快適性や安全性など住居としての高い基本性能やテナント企業が求める機能性等を有する不動産に対するニーズが高まりつつあるとの基本認識の下、
  「戦略的立地」に所在する「高品質」な居住用不動産及び商業用不動産等を「プライム・プロパティ」と呼称し、重点的な投資対象としている。
• ポートフォリオ構築方針は住居の比率を70％以上、オフィスビル等の比率を30%以下、住居の内30％を上限に米国を投資対象とし、
  コアアセットである国内の住居に加え、成長期待の高い米国の住居を組み込むことで、積水ハウスグループの不動産開発力および運営力等を最大限に活用し、国内の「安定成長」と米国の「積極的成長」による投資主価値の最大化を図っている。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2026年２月28日現在）

物件数：138物件、取得価格：5,662億円、稼働率：96.2%

ポートフォリオの分散状況：（2026年３月26日現在）

＜アセットタイプ比率＞

• 住居（国内） 60.9%
• オフィスビル 15.1%
• 住居（米国） 24.0%

＜エリア比率＞

• 東京圏 58.5%
• 大阪圏 10.5%
• 名古屋圏 3.4%
• 国内その他 3.6%
• 米国 24.0%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年３月27日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：91,300円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：19.1倍
• 年間分配金（法人予想）：5,292円（2026年４月 3,384円、2026年10月 1,908円）、利回り：5.80%

直近５営業期間の分配金は、表３のようになっており、１口当たり1,817～2,365円で上下の差が548円で推移しています。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年12月に安値(71,600円)をつけた後は、しばらくヨコヨコで推移していましたが、

翌年12月に2026年４月期の大幅増配を発表した後に急騰して大きな陽線をつけ、その後は上昇基調で推移しており、

2026年２月に高値(95,500円)をつけています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

昨年末に安値(88,500円)をつけた後は、緩やかに上昇基調で推移し、今年２月下旬に昨年来高値(95,500円)をつけました。

しかしその後は、下落基調で推移しています。

まとめ

2026年４月権利確定Ｊ－ＲＥＩＴをまとめると・・・

今回の上位３銘柄の利回りは、全て５％超となりました。

特に「積水ハウス・リート」は、昨年12月に2026年４月期の運用状況予想の上方修正に伴い、前回予想の２倍近い増配を発表したため、利回りも急上昇し、投資口価格も急上昇しています。

「トーセイ・リート」は、安定の高分配で、買いの安心感があります。

「投資法人みらい」は、１口当たりの投資金額が低いですので買いやすく、

ホテル宿泊割引の投資主優待がありますので魅力的ですね。

今回ご紹介していない４月権利のJ-REITの中では、投資法人みらいの次に利回りが高いJ-REITは、僅差ではありますが、

星野リゾート・リート(3287) 利回り5.22％(３/27時点)、KDX不動産(8972) 5.13%(同)といずれも５％超となっていますので、こちらも検討してみても良いかもしれませんね。

2026年４月の権利付き最終日は27日(月)（権利落ち日：４/28）です。

参考になればうれしいです✨

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2026年２月権利確定のJ-REIT（全15銘柄）をピックアップし、その中で分配金利回り(2026年１月30日終値時点)が高い上位３銘柄を算出。

さらに、分配金の安定度、投資口価格モメンタムや流動性の高さなども加味して、どのJ-REITが買いなのか総合的に分析しました。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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【J-REITの簡単な説明】

投資信託の仲間であり、我々投資家は、東京証券取引所でJ-REIT（不動産投資法人）商品を購入し、J-REITが、商業施設やホテル、住宅などの不動産を保有・運営してその家賃収入や売却益を得て、その収益の中から分配金として投資家に配分されるもの。

J-REITは全体的に、高分配の銘柄が多く存在します。そして、分配月もばらけていますので、複数のJ-REITを保有すると分散投資にもなりますし、ほぼ毎月分配金をいただける嬉しい状況になります。

それでは行ってみましょう！

ＴＯＰ３：Ｏｎｅリート投資法人(3290)

【特徴】

• みずほ信託銀行がスポンサーの、東京を中心としたミドルサイズのオフィスビル（延床面積が概ね3,300 ㎡（約1,000 坪）～33,000㎡（約10,000 坪））に重点投資するJ-REIT。
• 不動産の本質的価値である、「立地」と「ビルスペック（機能性・デザイン性等）」を追求し、
  投資に当たってはテナントニーズの高い立地に所在するビルスペックの高い物件に厳選して投資している。
• みずほ信託銀行の広範な顧客基盤、情報ネットワーク、信託銀行ならではの不動産情報へのアクセス力並びにMONEグループ（※１）の不動産投資・運用に対する多様な経験、高い専門性及び独自ネットワークを活用して、
  物件や売却確度等の観点から質の高い情報を早期に幅広く入手し、物件の取得につなげることにより、質の高いポートフォリオの形成を目指している。
  ※１：みずほリートマネジメント株式会社（同資産運用会社）、みずほリアルティOne株式会社及びみずほ不動産投資顧問株式会社を総称して、「MONEグループ」という。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2026年１月30日現在）

物件数：28物件、取得価格：1,225億円、稼働率：98.3%（2025年８月末現在）

ポートフォリオの分散状況：

＜アセットタイプ別比率＞

• オフィス 89.8%
• その他（ホテル） 10.2%

＜地域別比率＞

• 東京経済圏 59.8%
• 大阪圏 18%
• 名古屋圏 12.2%
• 福岡圏 8.7%
• その他 1.3%

となっており、「東京経済圏」が６割、「大阪圏」が２割弱を占めています。

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年１月30日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：90,900円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：162倍
• 年間分配金（法人予想）：4,425円（2026年２月 2,255円、2026年８月 2,170円）、利回り：4.87%

直近５営業期間の分配金は、表１のようになっており、１口当たり2,230.3～2,776.3円（2025年９月１日付１／３分割後換算）で推移し、上下で546円の差があります。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年12月に安値(73,500円)をつけるまでは高値切り下げ安値切り下げの下落トレンドで推移していましたが、

その後は、高値切り上げ安値切り上げの上昇トレンドで推移し、2026年１月に高値(93,400円)をつけてます。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

昨年12月に安値(87,100円)をつけた後は、上昇基調で推移し、

今年１月中旬に昨年来高値(93,400円)をつけています。

ＴＯＰ２：セントラル・リート投資法人(3488)

【特徴】

• 名古屋鉄道グループの総合デベロッパーである「名鉄都市開発」及び「ザイマックスグループ」の不動産マネジメントノウハウの蓄積が相対的に豊富なオフィス、商業施設及びホテルを主用途とする物件を重点投資対象（メインアセット）として組み入れて運用しているJ-REIT。
• 不動産利用の視点及び不動産有効活用の視点から、物件取得後の安定運用が見込める物件の選定を行っている。
• 名古屋鉄道グループ及びザイマックスグループが有するノウハウを活用すること等により、ザイマックスグループがこれまで培ってきた不動産マネジメント力を用いて、安定した資産運用を目指している。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年８月31日現在）

物件数：18物件、取得価格：438.6億円、平均稼働率：99.8%（2025年12月31日現在）

ポートフォリオの分散状況：

＜アセットタイプ別比率＞

• オフィス 56.2%
• 商業施設 29.3%
• ホテル 12.4%
• その他（住宅） 2.1%

となっており、「オフィス」が６割弱を占めています。

＜地域別比率＞

• 都心８区（千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区、豊島区、台東区、品川区） 35.0%
• 東京経済圏（都心８区を除く東京都、神奈川県、千葉県、埼玉県） 32.0%
• 政令指定都市 25.6%
• その他 7.4%

となっており、「都心８区」が４割弱、「東京経済圏」が３割強を占めています。

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年１月30日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：115,900円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：3,651倍
• 年間分配金（法人予想）：6,272円（2026年２月 3,171円、2026年８月 3,101円）、利回り：5.41%

直近５営業期間の分配金は、表２のようになっており、１口当たり3,159～3,728円で推移し、上下569円の差があります。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年５月に高値(123,900円)をつけた後は、高値切り下げ安値切り下げの下落基調で推移し、翌年４月に安値(103,800円)をつけました。

しかしその後は上昇に転じ、2024年５月につけた高値に迫る勢いです。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

昨年12月に安値(114,400円)をつけた後は上昇基調で推移し、今年に入って高値(121,100円)をつけました。

しかしその後は調整しています。

ＴＯＰ１：ＭＩＲＡＲＴＨ不動産投資法人(3492)

【特徴】

• 異なる強みを有するスポンサー各社の専門性とノウハウを結合したマルチスポンサー型の運用体制を活用することで、「着実な成長」及び「安定した運用」の実現を目指しているJ-REIT
• 住宅を中心に、オフィス、商業施設、ホテル及びその他の物件を機動的に取得する総合型リートで、
  MIRARTHホールディングスグループの開発力と資産運用会社独自のソーシング（投資対象となる案件の調達）力を活かした着実な外部成長を目指している。
• スポンサー各社（MIRATHホールディングス、共立メンテナンス、ヤマダホールディングス）の有する様々な運用ノウハウ及びオペレーション力を活用した、
  ポートフォリオの安定運用並びに収益性向上及び運営コスト適正化の実施による内部成長を図っている。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2026年１月30日現在）

物件数：80物件、取得価格：1,779億円、稼働率：98.5%（2025年12月31日現在）

ポートフォリオの分散状況：

＜アセットタイプ別比率＞

• 住宅 37%
• オフィス 26%
• 商業施設 20%
• ホテル 17%

となっており、「住宅」が４割弱、「オフィス」が３割弱を占めています。

＜地域別比率＞

• 東京経済圏 59%
• 名古屋経済圏 12%
• 大阪経済圏 ９%
• 福岡経済圏 ４%
• その他 16%

となっており、「東京経済圏」が６割弱を占めています。

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2026年１月30日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：93,500円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：506倍
• 年間分配金（法人予想）：5,400円（2026年２月 2,700円、2026年８月 2,700円）、利回り：5.78%

直近５営業期間の分配金は、表３のようになっており、１口当たり2,617～2,800円で推移し上下の幅は183円で安定しています。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年１月に高値(105,400円)をつけた後は、高値切り下げ安値切り下げの下落トレンドで推移し、翌年４月に安値(80,300円)をつけました。

しかしその後は上昇に転じ、直近では95,000円前後のほぼヨコヨコで推移しています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

昨年12月に安値(92,000円)をつけた後は、高値切り上げ安値切り上げの上昇基調で推移し、

今年１月中旬に、昨年10月につけた高値と同値の昨年来高値(96,800円)をつけました。

しかし、その後は調整しています。

まとめ

2026年２月権利確定Ｊ－ＲＥＩＴをまとめると・・・

今回は、上位３銘柄の利回りは、５％台後半が１銘柄、５％台前半が１銘柄、４％台後半が１銘柄となりました。

ＴＯＰ１の「ＭＩＲＡＲＴＨ不動産（旧タカラレーベン不動産）」は、分配金の安定度が高く、安心して保有できる点はいいですね。

株価モメンタムは、直近２年間の高値を更新したばかりの「Oneリート」が好調です。

J-REIT全体では、2025年の年初からの上昇基調が、勢いは少し落ちてきたものの継続中です。

個別では、

「ＭＩＲＡＲＴＨ不動産」は、上記に加え、投資口価格も比較的安定しています。

キャピタルゲインはあまり期待できないかもしれませんが、低リスクの銘柄が好み方向けですね。

「セントラル・リート（旧ザイマックス・リート）」は、高値を切り下げて推移している点は気になる所です。

ただ、高分配ランキングでは常連で、安定した高分配の点は魅力的ですね。

「Oneリート」は、今年１月につけた高値をブレイクすればもう一段高が狙えそうです。

昨年、投資口を１／３分割しており、買いやすくなっている点もポジティブです。

今回ご紹介していない２月権利のJ-REITの中では、Oneリートの次に利回りが高い、

日本都市ファンド(8953)は利回り4.85％(１/30時点)、大和ハウスリート(8984) 4.68%(同)で利回りは４％台後半となっていますので、こちらも検討してみても良いかもしれませんね。

2026年２月の権利付き最終日は25日(水)（権利落ち日：２/26）です。

参考になればうれしいです✨

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2025年に公募増資・売出(以下、PO)（全67回、67銘柄）が実施された東京証券取引所に上場されている銘柄（J-REIT、インフラファンドを除く日本株）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

発行（売出）価格に対する受渡日の寄付と大引、受渡日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率（※１）を集計し、ランキング形式で発表します。

※１：騰落率は売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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受渡日寄付の騰落率　ＴＯＰ10

まずは、POで買って受渡日の寄付で売却した場合、どの銘柄が最も利益が出たのか？

見ていきましょう！

ＴＯＰ10：ゆうちょ銀行(7182) +7.3%

ＴＯＰ９：リョービ(5851) +7.4%

ＴＯＰ８：ひろぎんホールディングス(7337) +7.8%

ＴＯＰ７：フージャースホールディングス(3284) +8.1%

ＴＯＰ６：アズワン(7476) +8.5%

ＴＯＰ５：三信電気(8150) +8.9%

ＴＯＰ４：スズキ(7269) +9.2%

ＴＯＰ③：日本空調サービス(4658) +13.2%

ＴＯＰ②：福田組(1899) +16.6%

ＴＯＰ❶：古河電気工業(5801) +18.8%

なんと、７月に実施された古河電気工業(5801)が15％超の利益でした。

そして、10%超の利益が３銘柄で、ＴＯＰ10はいずれも７％超の損益プラスでした。

全体では、５％超の利益は21銘柄出ており、平均騰落率は3.0%となっています。

３％超の利益になった銘柄数は、全67銘柄中29銘柄(43％)となっており、約４割強の確率となりました。

一方、ワースト１は、９月に実施されたニューラルグループ(4056)で-15.8%でした。

３％超の損失だったのは５銘柄(７%)、３％未満の損失は５銘柄(７%)で、全体の15％(10銘柄)が損失となっています。

受渡日大引の騰落率　ＴＯＰ10

次に、POで買って受渡日の大引で売却した場合、どの銘柄が最も利益が出たのか？

見ていきましょう！

ＴＯＰ10：ゆうちょ銀行(7182) +8.4%

ＴＯＰ９：リョービ(5851) +8.6%

ＴＯＰ８：アズワン(7476) +8.83%

ＴＯＰ７：矢作建設工業(1870) +8.84%

ＴＯＰ６：ザ・パック(3950) +9.3%

ＴＯＰ５：コーエーテクモ(3635) +9.4%

ＴＯＰ４：霞ヶ関キャピタル(3498) +10.5%

ＴＯＰ③：日本空調サービス(4658) +10.8%

ＴＯＰ②：古河電気工業(5801) +18.4%

ＴＯＰ❶：福田組(1899) +18.5%

ここでは、ＴＯＰ２からの逆転で９月に実施された福田組(1899)が18％超の利益でした。

ＴＯＰ３のメンバーは変わらずで、10%超の利益が４銘柄と増加し、ＴＯＰ10はいずれも８％超の損益プラスでした。

全体では、５％超の利益は24銘柄出ており、平均騰落率は3.3%となっています。

３％超の利益になった銘柄数は、全67銘柄中32銘柄(48％)となっており、約５割弱の確率となりました。

一方、ワースト１は、ここでもニューラルグループ(4056)で-13.2%でした。

３％超の損失だったのは８銘柄(12%)、３％未満の損失は４銘柄(６%)で、全体の18％(12銘柄)が損失となっています。

受渡日１週間（５営業日）の騰落率　ＴＯＰ10

最後に、POで買って受渡日の１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：矢作建設工業(1870) +11.5%

ＴＯＰ９：グローバル・リンク・マネジメント(3486) +11.7%

ＴＯＰ８：アズワン(7476) +12.0%

ＴＯＰ７：ゆうちょ銀行(7182) +12.5%

ＴＯＰ６：豊田合成(7282) +12.9%

ＴＯＰ５：日本空調サービス(4658) +14.1%

ＴＯＰ４：スズキ(7269) +14.3%

ＴＯＰ③：ダイヘン(6622) +14.6%

ＴＯＰ②：福田組(1899) +20.7%

ＴＯＰ❶：古河電気工業(5801) +31.0%

ここでは、ＴＯＰ２からの再逆転で古河電気工業(5801)がなんと、なんと30％超の驚異的な利益でした。

ＴＯＰ３には圏外から、12月に実施されたダイヘン(6622)がランクインしています。

10%超の利益が11銘柄と大幅に増加し、ＴＯＰ10はいずれも11％超の損益プラスでした。

全体では、５％超の利益は28銘柄出ており、平均騰落率は4.2%となっています。

３％超の利益になった銘柄数は、全67銘柄中37銘柄(55％)となっており、約６割弱の確率となりました。

一方、ワースト１は、11月に実施されたククレブ・アドバイザーズ(276A)で-14.5%でした。

３％超の損失だったのは６銘柄(９%)、３％未満の損失は８銘柄(12%)で、全体の21％(14銘柄)が損失となっています。

まとめ

今回は、2025年に実施された日本株の公募増資・売出(PO)の騰落率をラインキング形式でお伝えしました。

全体の傾向として、以下がありました。

• 受渡日の寄付(平均騰落率 3.0%)＜受渡日の大引(同 3.3%)＜分売日１週間（５営業日）後の寄付(同 4.2%)
  の順に騰落率が高くなっており、
  利益が出ている場合は、数日ホールドした後に売却する方が利益が大きい傾向（福田組(1899)、ダイヘン(6622)、スズキ(7269)等）がある。
  一方、数日ホールドした場合に、損失も大きくなる傾向（例：ククレブ・アドバイザーズ(276A)、Ｓｐｅｅｅ(4499)、ミガロホールディングス(5535)等）がある。
• 損失となる確率も、受渡日の寄付(15%)＜受渡日の大引(18%)＜分売日１週間（５営業日）後の寄付(21%)で、時間がたつにつれ損失が大きくなる傾向。
  中長期保有をしない場合は、早めの損切が必要かも。
• 成長途上の新興企業の公募増資がからむPOは、大きな損失となる傾向がある。
  （例：ククレブ・アドバイザーズ(276A)、ニューラルグループ(4056)、Ｓｐｅｅｅ(4499)、ミガロホールディングス(5535)等）

今後のPOに参加する際の参考になったらうれしいです。

昨年は、当ブログをご愛読いただきありがとうございました。m(_ _”m)

2026年も皆様にとって豊かな年でありますよう、祈念しております。

2025年第４四半期（10～12月）に実施された公募増資・売出(PO)（全23回：J-REIT除く）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

発行（売出）価格に対する受渡日の寄付と大引、受渡日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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受渡日寄付の騰落率

まずは、POで買って受渡日の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：豊田合成(7282) +3.0%

ＴＯＰ９：ディア・ライフ(3245) +3.1%

ＴＯＰ８：ＴＯＡ(6809) +4.0%

ＴＯＰ７：ジーテクト(5970) +4.9%

ＴＯＰ６：コロンビア・ワークス(146A) +5.82%

ＴＯＰ５：ダイヘン(6622) +5.85%

ＴＯＰ４：オークマ(6103) +6.4%

ＴＯＰ③：霞ヶ関キャピタル(3498) +6.9%

ＴＯＰ②：リョービ(5851) +7.4%

ＴＯＰ❶：日本空調サービス(4658) +13.2%

ここでは、日本空調サービス(4658)がなんと13.2％の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

全体としては、５％超の利益が出た銘柄数は10で、全体の43%でした。

一方、ワースト１は、ミガロホールディングス(5535)の-8.2%で、これを含めマイナスは３銘柄(13%)でした。

全23銘柄の平均騰落率は+2.6%となっています。

受渡日大引の騰落率

次に、POで買って受渡日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：ダイヘン(6622) +3.0%

ＴＯＰ９：共同印刷(7914) +3.3%

ＴＯＰ８：コロンビア・ワークス(146A) +3.5%

ＴＯＰ７：豊田合成(7282) +4.7%

ＴＯＰ６：ディア・ライフ(3245) +5.4%

ＴＯＰ５：ジーテクト(5970) +6.3%

ＴＯＰ４：オークマ(6103) +6.4%

ＴＯＰ③：リョービ(5851) +8.6%

ＴＯＰ②：霞ヶ関キャピタル(3498) +10.5%

ＴＯＰ❶：日本空調サービス(4658) +10.8%

ここでも、日本空調サービス(4658)が10.8％の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

ＴＯＰ２の霞ヶ関キャピタル(3498)も10％超の利益が出ています。

全体としては、３％超の利益が出た銘柄数は10で、全体の43%でした。

一方、ワースト１は、ここでもミガロホールディングス(5535)の-10.7%で、これを含めマイナスは５銘柄(22%)でした。

全23銘柄の平均騰落率は+2.4%となっています。

受渡日１週間後（寄付）の騰落率

そして、POで買って受渡日から１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：リョービ(5851) +4.9%

ＴＯＰ９：ディア・ライフ(3245) +5.2%

ＴＯＰ８：コロンビア・ワークス(146A) +6.5%

ＴＯＰ７：岡部(5959) +6.7%

ＴＯＰ６：ジーテクト(5970) +7.5%

ＴＯＰ５：オークマ(6103) +7.9%

ＴＯＰ４：共同印刷(7914) +8.1%

ＴＯＰ③：豊田合成(7282) +12.9%

ＴＯＰ②：日本空調サービス(4658) +14.1%

ＴＯＰ❶：ダイヘン(6622) +14.6%

ここでは、TOP10からの大躍進で、ダイヘン(6622)が14.6％の上昇率でＴＯＰ１に輝いています。

そして、ＴＯＰ２は安定の日本空調サービス(4658)が入っており、僅差でした。

ＴＯＰ３は大御所の豊田合成(7282)が入りました。

POで購入し、利益が出た方、おめでとうございます！

全体としては、３％超の利益が出た銘柄数は13で、全体の57%でした。

一方、ワースト１は、ククレブ・アドバイザーズ(276A)の-14.5%で、これを含めマイナスは３銘柄(13%)でした。

全23銘柄の平均騰落率は+3.5%となっています。

まとめ

最後に、当ブログの事前予想に対しての結果は表１となりました。（受渡日順）

今回の予想の成績は７勝16敗、勝率0.304でした(__)

受渡日１週間（５営業日）後の寄付の騰落率は、３％超上昇した銘柄数は13で、全体の６割弱でした。

損益プラスの銘柄は20銘柄(87%)、損益マイナスの銘柄は３銘柄(13%)でした。

POで購入できた方は、利益が出た方が多かったのではないでしょうか。

利益が出た方おめでとうございます！

なかでも上位３銘柄（ダイヘン、日本空調サービス、豊田合成）は10％超の利益で突出していましたね。

特にダイヘンは、受渡日当日の株価の伸びは限定的でしたが、その翌々営業日以降はPOによる需給悪化が改善してきて、株価は大きな伸びを見せました。

半導体関連銘柄ということもあり、市場の期待も高かったですね。

全体では、それぞれのタイミングで売却した場合の平均騰落率（23銘柄の平均値）は、以下のようになりました。

• 受渡日の寄付：2.6%
• 受渡日の大引：2.4%
• 受渡日１週間（５営業日）後の寄付：3.5%

受渡日の大引＜受渡日の寄付＜受渡日１週間（５営業日）後の寄付の結果となっており、POによる短期的な需給悪化懸念が受渡日の翌営業日以降は徐々に後退していることがうかがえます。

今後も、株主資本政策の一環としての政策保有株の縮減で、POを実施する会社が多くなりそうですね。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2025年に実施された立会外分売（全65回、60銘柄）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

分売値段に対する分売日の寄付と大引、分売日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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分売日寄付の騰落率　ＴＯＰ10

まずは、分売値段で買って分売日の寄付で売却した場合、どの銘柄が最も利益が出たのか？

見ていきましょう！

ＴＯＰ10：ゼロ(9028) +3.7%

ＴＯＰ９：ＧＳＩクレオス(8101) +3.88%

ＴＯＰ８：守谷輸送機工業(6226) +3.91%

ＴＯＰ７：サカイホールディングス(9446) +3.96%

ＴＯＰ６：コラボス(3908)(２月実施分) +3.97%

ＴＯＰ５：シモジマ(7482) +4.3%

ＴＯＰ４：クイック(4318) +4.8%

ＴＯＰ３：Ｇｌｏｂｅｅ(5575) +4.9%

ＴＯＰ②：クリエイト(3024) +5.6%

ＴＯＰ❶：パパネッツ(9388) +5.7%

ここでは、ＴＯＰ１✨は10月に実施されたパパネッツ(9388)でした。

TOP10全体では、いずれも３％超の損益プラスでした。

５％超の利益は２回出ています。

全体では、平均騰落率は1.8%。

３％超の利益になった回数は、全65回中21回(32％)となっており、約３割強の確率となりました。

一方、ワースト１はアップコン(5075)で-7.9%でした。

全体では、損益トントンが４回(６%)、損益マイナス（損失）は７回(11%)、となっています。

分売日大引の騰落率　ＴＯＰ10

次に、分売値段で買って分売日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：日東工器(6151) +5.1%

ＴＯＰ９：シモジマ(7482) +5.3%

ＴＯＰ８：クリエイト(3024) +5.4%

ＴＯＰ７：オープンアップグループ(2154) +5.688%

ＴＯＰ６：ゼロ(9028) +5.694%

ＴＯＰ５：東計電算(4746)(５月実施分) +6.4%

ＴＯＰ４：ビューティガレージ(3180) +7.5%

ＴＯＰ３：ビーブレイクシステムズ(3986)(11月実施分) +7.8%

ＴＯＰ②：クイック(4318) +8.0%

ＴＯＰ❶：コラボス(3908)(８月実施分) +23.1%

ここでは、ＴＯＰ１✨はコラボス(3908)(８月実施分)でした。

なんと、+23％もの利益🚀が出ており、年間最高を記録しています。

TOP10全体としては、分売日の寄付から大きく飛躍し、全て５％超の損益プラスでした。

７％超の利益は４回出ています。

全体の平均騰落率は2.3%。

３％超の利益になった回数は、全65回中21回(32％)となっており、約３割強の確率となりました。

一方、ワースト１はここでもアップコン(5075)で-5.3%でした。

全体では、損益トントンが０回(０%)、損益マイナス（損失）は10回(15%)、となっています。

分売日１週間（５営業日）後の騰落率　ＴＯＰ10

最後に、分売値段で買って分売日の１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：クリエイト(3024) +5.7%

ＴＯＰ９：メディカル一光グループ(3353) +6.1%

ＴＯＰ８：レオン自動機(6272) +6.39%

ＴＯＰ７：日東工器(6151) +6.43%

ＴＯＰ６：マルマエ(6264) +6.6%

ＴＯＰ５：ビーブレイクシステムズ(3986)(８月実施分) +8.5%

ＴＯＰ４：コラボス(7482)(８月実施分) +10.3%

ＴＯＰ３：新日本建設(1879) +11.0%

ＴＯＰ②：シモジマ(7482) +11.7%

ＴＯＰ❶：ビューティガレージ(3180) +17.3%

ここでは、ＴＯＰ１✨は７月に実施されたビューティガレージ(3180)でした。

+17％の利益🚀が出ています。

TOP10全体としては、分売日の大引と同様、全て５％超の損益プラスでした。

10％超の利益は４回出ています。

全体の平均騰落率は2.2%。

３％超の利益になった回数は、全65回中28回(43％)となっており、約４割強の確率となりました。

一方、ワースト１は最後までアップコン(5075)で-15.2%でした(;´д｀)トホホ

全体では、損益トントンが１回(２%)、損益マイナス（損失）は11回(17%)、となっています。

まとめ

今回は、2025年に実施された立会外分売の騰落率をラインキング形式でお伝えしました。

全体の傾向として、以下が挙げられます。

• 分売日の寄付(平均騰落率 1.8%)＜分売日１週間（５営業日）後の寄付(同 2.2%)＜分売日の大引(同 2.3%)
  の順に騰落率が高くなっており、利益が出ている場合は、分売日の寄付で売却するよりも、しばらく（数日）ホールドした後に売却する方が利益が大きい傾向。
• 一方、損失になる確率からいうと、
  分売日の寄付（11％(７回)）＜分売日の大引（15％(10回)）＜分売日１週間（５営業日）後の寄付（17％(11回)）
  となっており、損失の場合は、数日ホールドした後に売却する方が損失が出やすい傾向。
• 分売日の寄付から数％の損失が出る銘柄（アップコン(5075)等）があった。
  特に東証以外の取引所に上場している銘柄は、流動性が低いため株価大きく上昇する場合と大きく下落の両極端に出ることがあり注意が必要。

今後の立会外分売に参加する際の参考になったらうれしいです。

昨年は、当ブログをご愛読いただきありがとうございました。m(_ _”m)

2026年も皆様にとってこころ豊かな年でありますよう、祈念しております。

2025年第４四半期（10～12月）に実施された立会外分売（全17銘柄）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

分売値段に対する分売日の寄付と大引、分売日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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分売日寄付の騰落率

まず最初に、分売値段で買って分売日の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：大東港運(9367) +1.8%

ＴＯＰ９：はごろもフーズ(2831) +2.0%

ＴＯＰ８：東計電算(4746) +2.6%

ＴＯＰ７：ＩＮＧＳ(245A) +3.0%

ＴＯＰ６：日東工器(6151) +3.1%

ＴＯＰ５：Ｂ－Ｒサーティワンアイス(2268) +3.327%

ＴＯＰ４：ビーブレイクシステムズ(3986) +3.331%

ＴＯＰ③：ポールトゥウィンＨＤ(3657) +3.4%

ＴＯＰ②：フルハシＥＰＯ(9221) +3.5%

ＴＯＰ❶：パパネッツ(9388) +5.7%

ここでは、福証Q-Boardのパパネッツ(9388)がＴＯＰ１✨に輝いています。

配当利回りが2.39%(10/20時点)とまあまあで、連続増配を継続中の点は魅力的でしたね。

ただ、寄付は高く始まりましたが、大引にかけて下落し陰線をつけましたので、その点は残念でしたね。

ワースト１はアップコン(5075)の-7.9%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは７銘柄(41%)でした。

また、損益プラスが15銘柄(88%)で、全17銘柄の平均騰落率は+1.6%となっています。

分売日大引の騰落率

次に、分売値段で買って分売日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：フルハシＥＰＯ(9221) +0.9%

ＴＯＰ９：ＩＮＧＳ(245A) +1.0%

ＴＯＰ８：エコム(6225) +1.7%

ＴＯＰ７：はごろもフーズ(2831) +2.3%

ＴＯＰ６：アズパートナーズ(160A) +2.4%

ＴＯＰ５：東計電算(4746) +2.7%

ＴＯＰ４：ポールトゥウィンＨＤ(3657) +3.1%

ＴＯＰ③：Ｂ－Ｒサーティワンアイス(2268) +4.2%

ＴＯＰ②：日東工器(6151) +5.1%

ＴＯＰ❶：ビーブレイクシステムズ(3986) +7.8%

ここでは、東証グロースのビーブレイクシステム(3986)がＴＯＰ１✨に輝いています。

分売数量が発行済み株数の4.99%と多く、流動性も低く不安な面がありましたが、寄付から前日終値より高く始まり、大きな陽線をつけて上昇しています。

分売発表日の終値から分売日前日の終値まで9.7%下落していましたので、下がり過ぎた分反発したというところでしょうか。

そして、アズパートナーズ(160A)とエコム(6225)がランクインしています。

ワースト１はアップコン(5075)の-5.3%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは４銘柄(24%)でした。

また、損益プラスは13銘柄(76%)で、全17銘柄の平均騰落率は+1.3%となっています。

分売日１週間（５営業日）後の騰落率

そして、分売値段で買って分売日の１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：アズパートナーズ(160A) +1.99%

ＴＯＰ９：エコム(6225) +2.04%

ＴＯＰ８：フルハシＥＰＯ(9221) +2.2%

ＴＯＰ７：コラボス(3908) +2.89%

ＴＯＰ６：はごろもフーズ(2831) +2.93%

ＴＯＰ５：大東港運(9367) +3.2%

ＴＯＰ４：ＩＮＧＳ(245A) +3.7%

ＴＯＰ③：東計電算(4746) +3.9%

ＴＯＰ②：Ｂ－Ｒサーティワンアイス(2268) +5.1%

ＴＯＰ❶：日東工器(6151) +6.4%

ここでは、ＴＯＰ２からの躍進で東証プライムの日東工器(6151)がＴＯＰ１✨に輝いています。

東証プライムの安定感と分売発表日の終値から分売日前日の終値まで12.9%下落していましたので、分売終了後に需給が改善してきて下がり過ぎた分反発しました。

そして、ＴＯＰ２のＢ－Ｒサーティワンアイス(2268)は、12月末権利の株主優待が人気のこともあり、徐々に値を戻しました。

ワースト１はアップコン(5075)の-15.2%でした。

全体としては、３％超の損益プラスは５銘柄(29%)でした。

また、損益プラスが14銘柄(82%)で、全17銘柄の平均騰落率は+0.8%となっています。

まとめ

最後に、当ブログの事前予想に対する結果はどうだったかまとめると、表１となりました。（分売実施日順）

今回は７勝10敗、勝率0.412でした。反省です(__)

損益プラスの銘柄は17銘柄中14銘柄(82%)、損益マイナスの銘柄は３銘柄(18%)でした。

それぞれのタイミングで売却した場合の平均騰落率（17銘柄の平均値）は、

• 分売日の寄付：+1.6%
• 分売日の大引：+1.3%
• 分売日１週間（５営業日）後の寄付：+0.8%

となり、２Q、３Qと異なり、分売日の寄付＞分売日の大引＞分売日１週間（５営業日）後の寄付の結果となりました。

分売による短期的な需給悪化懸念が時間とともに後退すると思いきや、今回は逆でしたね。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2025年11月権利確定のJ-REIT（全８銘柄）をピックアップし、その中で分配金利回り(2025年10月31日終値時点)が高い上位４銘柄を抽出。

さらに、分配金の安定度、投資口価格モメンタムや流動性の高さなども加味して、どのJ-REITが買いなのか総合的に分析しました。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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【J-REITの簡単な説明】

投資信託の仲間であり、我々投資家は、東京証券取引所でJ-REIT（不動産投資法人）商品を購入し、J-REITが、商業施設やホテル、住宅などの不動産を保有・運営してその家賃収入や売却益を得て、その収益の中から分配金として投資家に配分されるもの。

J-REITは全体的に、高分配の銘柄が多く存在します。そして、分配月もばらけていますので、複数のJ-REITを保有すると分散投資にもなりますし、ほぼ毎月分配金をいただける嬉しい状況になります。

それでは行ってみましょう！

ＴＯＰ４：ＳＯＳｉＬＡ物流リート投資法人(2979)

【特徴】

• 住友商事をスポンサーとし、汎用性に優れた設計のハード・テナントへの良質な運用サポートを行うソフトが三位一体となった、住友商事グループのノウハウを活かした高品質な物流施設である物流施設「SOSiLA(ソシラ)シリーズ」への重点投資を行うJ-REIT。
• 「SOSiLA(ソシラ)シリーズ」に重点的に投資することにより、その事業コンセプトである社会とのつながり（＝Sociability）・環境への配慮や持続的成長（＝Sustainability）・人と労働環境への配慮（＝Individuality）の３つのコンセプトを重視した事業精神を受け継ぎ、豊かな社会の実現に貢献するとともに、
  投資法人という透明性の高いスキームで、幅広い投資家の方々にESG投資の機会を提供し続けている。
• 消費地近接型物流施設である、消費地、生産拠点及び交通インフラのアクセスが良好で、労働力の確保に有利な物流不動産へ重点的に投資し、
  高稼働率と高い収益性が見込まれる。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年７月１日現在）

物件数：17物件、取得価格：1,420億円、平均稼働率：100%（2025年３月31日現在）

ポートフォリオの分散状況：（2025年７月１日現在）

＜用途別比率＞

• 物流不動産 94.3%
• インダストリアル不動産 5.7%

＜エリア別比率＞

• 関東エリア 65.4%
• 関西エリア 33.8%
• その他のエリア 0.8%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2025年10月31日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：123,400円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：23.5倍
• 年間分配金（法人予想）：5,690円（2025年11月 3,040円、2026年５月 2,650円）、利回り：4.61%

直近５営業期間の分配金は、表１のようになっており、１口当たり2,628～3,024円で推移しており、上下で396円の幅があります。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年５月に高値(126,500円)をつけた後は、高値切り下げ安値切り下げの下落トレンドで推移し、同年12月に安値(102,200円)をつけました。

しかしその後は上昇に転じており、直近ではすべての移動平均線の上に浮上しています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

８月初旬と９月初旬に安値(116,500円)をつけた後は、高値切り上げ安値切り上げの上昇基調で推移し、

10月下旬に年初来高値(124,700円)をつけています。

ＴＯＰ３：ユナイテッド・アーバン投資法人(8960)

【特徴】

• 総合商社 丸紅がスポンサーで、主として商業施設、オフィスビル、ホテル、住居、その他の用途の不動産に対して投資する総合型J-REIT
• 投資対象不動産の取得に当たり、中長期にわたり安定収益の確保を図ることが目標。
  そのため、投資対象不動産の用途及び投資地域の双方において、その時々の経済情勢・不動産市場動向等に応じた最適なポートフォリオの構築を目指し、各種リスクの軽減を図った資産運用を行っている。
• 地域分散投資を行うことにより、特定地域の自然災害等のリスクの低減を図り、安定した収益の確保を目指しており、
  首都圏並びに政令指定都市をはじめとする全国の主要都市及びそれぞれの周辺部の不動産に対して投資を行っている。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年９月30日現在）

物件数：142件、取得価格：7,059億円、稼働率：99.2%

ポートフォリオの分散状況：

＜アセットタイプ比率＞（2025年９月12日現在）

• 商業施設 27.5%
• オフィスビル 29.3%
• ホテル 25.1%
• 住居 7.4%
• その他 10.7%

＜地域別比率＞

• 東京都心６区（千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区、文京区） 21.6%
• 東京23区 6.7%
• 首都圏地域 29.7%
• 地方 42.0%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2025年10月31日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：186,500円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：53.0倍
• 年間分配金（法人予想）：8,600円（2025年11月 4,100円、2026年５月 4,500円）、利回り：4.61%

直近５営業期間の分配金は、表２のようになっており、3,229～4,010円で推移しており、連続増配を継続中です。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年８月に安値(131,300円)をつけた後は、高値切り上げ安値切り上げの上昇トレンドで推移し、

翌年10月に高値(188,500円)をつけています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

高値切り上げ安値切り上げの上昇基調で推移しており、10/27に年初来高値(188,500円)をつけています。

ＴＯＰ２：平和不動産リート投資法人(8966)

【特徴】

• 東京都区部を中心に中規模オフィスとシングル・コンパクトタイプのレジデンスへの投資・運用を行っているJ-REIT
• 基本理念である「運用資産の着実な成長」と「中長期的な安定収益の確保」を着実に遂行し、投資主価値の最大化に向けて取り組んでいる。
• 厳格な投資基準に基づき、多数の物件へ投資することで用途・棟数・テナントの分散を行い、ポートフォリオの分散を図り、収益変動リスクを極小化している。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年８月29日現在）

物件数：133件、取得価格：2,561億円、稼働率（2025年９月30日現在）97.5%

ポートフォリオの分散状況：（2025年５月31日現在）

＜アセットタイプ比率＞

• オフィス 51.2%
• レジデンス 49.8%
• その他 ０%

＜地域別比率＞

• 都心５区（千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区） 32.7%
• 東京23区 30.1%
• 首都圏 10.7％
• その他地域 28.4%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2025年10月31日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：154,400円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：15.8倍
• 年間分配金（法人予想）：7,940円（2025年11月 3,950円、2026年５月 3,990円）、利回り：5.14%

直近５営業期間の分配金は、表３のように、１口当たり3,160～3,850円で推移しており、連続増配を継続中です。

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2024年12月に安値(114,400円)をつけるまでは、高値切り下げ安値切り下げの下落トレンドで推移していましたが、

その後は高値切り上げ安値切り上げの上昇トレンドで推移し、翌年10月に高値(156,100円)をつけています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

高値切り上げ安値切り上げの上昇基調で推移し、10/27に年初来高値(156,100円)をつけています。

ＴＯＰ１：日本ホテル＆レジデンシャル投資法人(3472)

【特徴】

• 温泉・温浴関連施設を主たる投資対象とするユニークな特化型J-REITとして、2016年８月に上場。
  主として大江戸温泉物語グループが運営する、大江戸モデルが導入された温泉・温浴関連施設へ重点投資を行っていたが、
  2023年２月には、リスク分散を図り、安定性の向上と投資機会の拡大を図るため、新たに賃貸住宅、その他の住宅用に供されるアコモデーション施設（賃貸住宅、学生マンション、社員寮、サービスアパートメント、シェアハウス及び高齢者施設・住宅等）への投資を可能とした。
• 2023年12月にはスポンサーがアパホールディングス株式会社に交代し、アパグループのスポンサーサポートによって、一層の安定的な収益の確保と運用資産の着実な成長を実現し、投資主価値の向上を目指している。
• 主として大江戸温泉物語グループが運営する、大江戸モデルが導入された温泉・温浴関連施設へ重点投資を行っているが、
  ビジネス・シティホテルとアコモデーション施設の取得によるポートフォリオ分散とリスク低減をしている。

【保有資産】

ポートフォリオの合計（2025年９月４日現在）

物件数：23物件、取得価格：492億円、平均稼働率（アコモデーション施設：2025年８月末現在）97.1%

ポートフォリオの分散状況：（2025年９月４日現在）

＜用途別比率＞

• 余暇活用型施設 74.5%
  • 大江戸温泉施設 60.7%
  • ビジネス・シティホテル 13.8%
• アコモデーション施設 25.5%

【投資口価格動向・分配金推移】

＜2025年10月31日(金)終値時点＞

• 投資口価格（１口当たり）：81,500円
• 信用倍率（信用買い残÷信用売り残）：35.1倍
• 年間分配金（法人予想）：4,324円（2025年11月 2,356円、2026年５月 1,968円）、利回り：5.31%

直近５営業期間の分配金は、表４のようになっており、１口当たり1,444～2,003円で推移しており、連続増配を継続中です。

【投資主優待】

毎年５月と11月の年２回、１口以上保有の投資主は、アパホテル株式会社及びアパホテル株式会社とフランチャイズ契約を締結している者が管理運営するホテルの宿泊利用料金について、

１ポイント１円相当として、利用対象施設の宿泊１泊につき上限1,000円まで宿泊料金に充当できるアパホテル宿泊充当可能ポイントが付与されます。

付与されるするポイント数は、各投資主の保有投資口数に応じて以下となっています。

• １口以上９口の場合
  １口あたり500ポイント
• 10口以上の場合
  １投資主につき一律5,000ポイント

１口保有の場合、分配金＋投資主優待（500ポイント×年２回＝1,000円相当）で利回りは6.53%になります。

ホテルを利用される方にとってうれしい内容ですね！

【直近の投資口価格推移】

＜週足チャート（直近２年間）＞

2023年12月に安値(60,500円)をつけた後は、一気に上昇し、翌年３月に高値(84,000円)をつけました。

そして、その後は下落基調で推移しましたが、2025年４月に底をつけた後は上昇基調で推移しています。

＜日足チャート（直近３か月間）＞

高値切り上げ安値切り上げの緩やかな上昇基調で推移しており、10月中旬に年初来高値(83,000円)をつけています。

まとめ

2025年11月権利確定Ｊ－ＲＥＩＴをまとめると・・・

今回は、上位２銘柄が利回り５％超となりました。

そしてＴＯＰ３と４は僅差で、4.6％となっています。

今回のＴＯＰ４どの銘柄も、今年に入り投資口価格の上昇基調が継続しています。

そして、ＳＯＳｉＬＡ物流リート以外は、連続増配を継続中の点は魅力的ですね！

個別では、

「日本ホテル＆レジデンシャル」は、現時点では資産規模は小さめですが、その分将来的な成長の伸びしろがありそうです。

ホテル料金割引の投資口優待があり、10万円以下で投資できる点もいいですね。

「平和不動産リート」は高分配ランキングの常連です。

ポートフォリオの分散を図り、収益変動リスクを極小化している点は安心感があります。

「ユナイテッド・アーバン」は、年初から上昇の勢いが顕著です。

どこまで投資口価格が伸びるのか注目ですね。

「ＳＯＳｉＬＡ物流リート」は、こちらも昨年12月から投資口価格の上昇基調が継続しています。

2024年５月の高値(126,500円)を上抜けてくれば、もう一段の上昇が期待できそうです。

今回ご紹介していない11月権利のJ-REITの中では、ＳＯＳｉＬＡ物流リートの次に利回りが高い、

アクティビア・プロパティーズ(3279)は利回り4.26％(10/31時点)、日本プロロジスリート(3283) 4.24%(同)と４％超となっていますので、こちらも検討してみても良いかもしれませんね。

2025年11月の権利付き最終日は26日(水)（権利落ち日：11/27）です。

参考になればうれしいです✨

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。

2025年第３四半期（７～９月）に実施された立会外分売（全19銘柄）に関して、どの銘柄が最も利益が出たのか？

分売値段に対する分売日の寄付と大引、分売日１週間（５営業日）後の寄付時点の株価の騰落率を集計し、ランキング形式で発表します。

※売買手数料は考慮していません。

最後までお付き合いいただけるとうれしいです！

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分売日寄付の騰落率

まず最初に、分売値段で買って分売日の寄付で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：システムリサーチ(3771) +1.9%

ＴＯＰ９：パワーソリューションズ(4450) +2.11%

ＴＯＰ８：マルマエ(6264) +2.13%

ＴＯＰ７：ビューティガレージ(3180) +3.18%

ＴＯＰ６：オークネット(3964) +3.24%

ＴＯＰ５：オープンアップグループ(2154) +3.5%

ＴＯＰ４：ハンモック(173A) +3.6%

ＴＯＰ③：ゼロ(9028) +3.7%

ＴＯＰ②：サカイホールディングス(9446) +4.0%

ＴＯＰ❶：クリエイト(3024) +5.6%

ここでは、クリエイト(3024)がＴＯＰ１✨に輝いています。

業績は堅調で、株主還元も連続増配を継続中で、株主優待も３月末に100株以上保有でクオカード1,000円分が進呈される点は魅力的でしたね。

全体として、３％超の損益プラスは７銘柄(37%)でした。

ワースト１はスーパーバリュー(3094)の-3.1%でした。

全体では、損益プラスが14銘柄(74%)で、全19銘柄の平均騰落率は+1.7%となっています。

分売日大引の騰落率

次に、分売値段で買って分売日の大引で売却した場合の、騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：マミーマート(9823) +2.9%

ＴＯＰ９：ダブルスタンダード(3925) +3.8%

ＴＯＰ８：ハンモック(173A) +4.2%

ＴＯＰ７：システムリサーチ(3771) +4.40%

ＴＯＰ６：オークネット(3964) +4.41%

ＴＯＰ５：クリエイト(3024) +5.4%

ＴＯＰ４：オープンアップグループ(2154) +5.688%

ＴＯＰ③：ゼロ(9028) +5.694%

ＴＯＰ②：ビューティガレージ(3180) +7.5%

ＴＯＰ❶：コラボス(3908) +23.1%

ここでは、圏外からいきなりコラボス(3908)が20％超の利益となりＴＯＰ１✨に輝いています。

分売日の数営業日前から株価が急騰していましたので、その流れで分売日も大きな陽線をつけて上昇しました。

ワースト１はＰｏｓｔＰｒｉｍｅ(198A)の-4.4%でした。

この段階では、全体で損益プラスが16銘柄(84%)、３％超の損益プラスは９銘柄(47%)で、全19銘柄の平均騰落率は+3.5%となっています。

分売日１週間（５営業日）後の騰落率

そして、分売値段で買って分売日の１週間（５営業日）後の寄付で売却した場合の騰落率を見ていきましょう！

ＴＯＰ10：ピーエイ(4766) +3.0%

ＴＯＰ９：ゼロ(9028) +4.1%

ＴＯＰ８：オープンアップグループ(2154) +4.2%

ＴＯＰ７：ハンモック(173A) +4.4%

ＴＯＰ６：ファンデリー(3137) +5.4%

ＴＯＰ５：クリエイト(3024) +5.7%

ＴＯＰ４：マルマエ(6264) +6.6%

ＴＯＰ③：ビーブレイクシステムズ(3986) +8.5%

ＴＯＰ②：コラボス(3908) +10.3%

ＴＯＰ❶：ビューティガレージ(3180) +17.3%

ここではＴＯＰ２からの逆転で、ビューティガレージ(3180)が17%の利益でＴＯＰ１✨に輝きました。

分売で購入できた方、おめでとうございます！

やや分売株数が多めでしたが、業績が良く、連続増配を継続している点は魅力的でしたね。

ワースト１はＰｏｓｔＰｒｉｍｅ(198A)の-11.9%でした。

この段階では、全体で損益プラスが17銘柄(89%)、３％超の損益プラスは10銘柄(53%)で、全19銘柄の平均騰落率は+3.7%となっています。

まとめ

最後に、当ブログの事前予想に対する結果はどうだったかまとめると、表１となりました。（分売実施日順）

今回は７勝12敗、勝率0.368でした。反省です(__)

損益プラスの銘柄は19銘柄中17銘柄(89%)、損益マイナスの銘柄は２銘柄(11%)でした。

それぞれのタイミングで売却した場合の平均騰落率（19銘柄の平均値）は、

• 分売日の寄付：1.7%
• 分売日の大引：3.5%
• 分売日１週間（５営業日）後の寄付：3.7%

となり、２Qに引き続き、分売日の寄付＜分売日の大引＜分売日１週間（５営業日）後の寄付の結果となりました。

分売による短期的な需給悪化懸念が時間とともに後退し、需給が好転していきましたね。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

※株式投資の実際の売買は、自己判断、自己責任でお願いします。